标普提升中国海外发展评级 房地产市场因政策发力焕生机
发布时间：2024-07-18
6 月 20 日，国际信用评级机构标准普尔（简称“标普”）把中国海外发展有限公司（简称“中国海外发展”）的长期发行人信用评级自“BBB+”展望稳定提升至“A-”展望稳定，同时将该公司未偿付的高级无担保票据评级调升至“A-”。
“这既合乎预期，又有些出乎意料。”浙江工业大学中国住房和房地产研究院院长虞晓芬在接受记者采访时说道，其所在的研究院近期一直在追踪海外咨询机构和媒体对于中国房地产市场的评价，发现从今年 5 月起，释放积极预期的正向评价显著增多。
“但没想到，作为国际极具影响力的信用评级机构之一的标普，这么快就上调了中国海外发展的信用评级等级。”虞晓芬表示，这是对我国今年以来中央和各地出台的一系列房地产新政的肯定，特别是建立城市房地产融资协调机制，收购已建成存量商品房用作保障性住房（包括收旧换新）等超常规手段的运用，在优化中国房地产企业资金流状况，尤其是偿债能力方面取得了积极成效。
“总体而言，标普上调中国海外发展的评级，是在房地产政策持续发力、市场预期逐步修复的情形下，房地产市场呈现转机态势的标志性积极回应。”虞晓芬补充道。
“标普上调中国海外发展的评级，意味着国际机构对我国房地产行业发展的预期正在好转。”中指研究院企业研究总监刘水同样认为，自“5·17 新政”施行以来，有关部门推行力度较大的支持政策，重点城市陆续调整放松房地产政策等，激发了需求、稳定了市场。近一个月，上海、深圳、杭州等城市的房地产市场活跃度明显提升，政策效果逐渐显现，这些将推动我国房地产市场产生积极变化。“因为，国际机构对企业进行评级时，部分因素需要考虑企业所处的行业环境指标，房地产行业预期的改善也会促使企业评级上升。”
广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉也觉得，标普上调中国海外发展的评级，主要基于 5 月 17 日央行、住房城乡建设部等四部门联合召开房地产政策吹风会后推出的一系列去库存政策“组合拳”。“这表明，这些利好政策在市场端取得了一定成果。”李宇嘉称。
此外，刘水还指出，标普此次上调中国海外发展的评级，也是在向国际资本市场传递积极信息，有益于房地产企业进行国际融资。同时，也显示出中国海外发展的经营获得了国际机构的认同与肯定。“这是近两年来国际评级机构对房地产企业评级的首次上调，释放出我国房地产市场企稳的一个信号。”
数据表明，2023 年，中国海外发展的销售额、营业收入均增长超 5%，在房地产市场深度调整的情况下，企业经营业绩实现显著增长。“这充分表明，自年初以来各地房地产融资协调机制持续落实，对企业推动开工、施工进度发挥了极大的促进作用，缓解了企业短期的现金流压力。”刘水说，中国海外发展通过构建房地产发展的新模式，推动了企业高质量发展。
他表示，中国海外发展聚焦核心城市、主流需求的策略，其商业等非传统住宅业务经营业绩收获颇丰，同样证明中国海外发展在构建房地产发展新模式方面成效显著。
这与李宇嘉的看法相一致。李宇嘉认为，“企业布局热点城市，享受市场企稳的利好”也是标普上调中国海外发展评级的一个因素。他说，中国海外发展一直坚持“主流城市、主流地段、主流产品”的发展策略，将土地储备和在售项目主要布局在热点城市，享受市场企稳带来的现金流和业绩稳定的益处。“综合来看，政策、市场、资金等多方面的利好，促进了企业经营业绩的显著增长。这势必引领企业发挥标杆示范作用，积极推动和带动我国房地产行业高质量发展。”
例如，在其他行业中，当企业的经营策略和外部政策环境相互配合，取得良好业绩时，也常常会获得类似的评级提升和市场认可。像新能源汽车行业，随着政策对新能源汽车的支持力度加大，一些企业通过技术创新和市场布局的优化，实现了业绩的快速增长，进而获得了更高的评级和更多的投资关注。再如，互联网金融领域，一些合规经营且不断创新的企业，在监管政策逐步完善的背景下，也因其稳定的业绩表现获得了评级机构的积极评价。
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